NBS: Referentna kamatna stopa zadržana na nepromenjenom nivou od 5,75 odsto

BEOGRAD - Izvršni odbor Narodne banke Srbije (NBS) odlučio je na današnjoj sednici da referentnu kamatnu stopu zadrži na nivou od 5,75 odsto, kao i da na nepromenjenim nivoima zadrži kamatne stope na depozitne, 4,5 odsto i kreditne olakšice, 7,0 odsto, saopštila je NBS.

Prilikom donošenja ovakve odluke, Izvršni odbor je, kako su naveli iz NBS, pre svega imao u vidu ostvarenu i očekivanu inflaciju u narednom periodu, kao i faktore iz domaćeg i međunarodnog okruženja koji utiču na njeno kretanje.

U skladu sa očekivanjima Izvršnog odbora, međugodišnja inflacija je nastavila da usporava početkom ove godine, spustivši se u januaru na 2,4 odsto, navodi se u saopštenju i dodaje da su u odnosu na januar prošle godine, cene hrane i bezalkoholnih pića u proseku bile niže za 1,0 odsto.

Ističe se da je na takvo kretanje cena u velikoj meri uticala primena Uredbe o posebnim uslovima za obavljanje trgovine za određenu vrstu robe, kojom su ograničene trgovinske marže u veletrgovini i maloprodaji.

Nastavak kretanja inflacije u granicama cilja od tri plus minus 1,5 odsto Izvršni odbor očekuje i nakon prestanka važenja pomenute uredbe, do kraja 2026. godine, kao i u srednjem roku.

Očekuje se da će pored oprezne monetarne politike NBS, kretanju inflacije u granicama cilja doprineti najavljeno donošenje sistemskih zakona kojima će se sprečiti nepoštene trgovačke prakse, kao i dolazak nove poljoprivredne sezone, pod uslovom da bude bolja od prošlogodišnje.

U suprotnom smeru će delovati rast raspoloživog dohotka za potrošnju, pre svega po osnovu rasta zarada, kao i niska baza iz septembra 2025. usled početka primene uredbe o ograničenju marži.

U NBS ipak, ni po osnovu zarada ne očekuju veće inflatorne pritiske, jer će, kako su naveli, njihov rast biti praćen i rastom produktivnosti.

Pored toga, mere Narodne banke za podsticanje kreditne aktivnosti prema građanima s nižim primanjima odmerene su tako da ne izazovu prekomeran kreditni rast, koji bi se mogao negativno odraziti na cenovnu i finansijsku stabilnost.

Kada je reč o dešavanjima u međunarodnom okruženju, Izvršni odbor naglašava da nastavlja da vodi opreznu monetarnu politiku, pre svega imajući u vidu geopolitičke tenzije i sukob na Bliskom istoku i njihov uticaj na rast svetskih cena energenata i drugih primarnih proizvoda, kao i na pokazatelje neizvesnosti.

Ocenjuje se da je razmere i trajanje ovog šoka na strani ponude teško predvideti, a time i njegove efekte na globalnu inflaciju.

Ono što se već sada može pretpostaviti jeste da će značajan rast međunarodnih cena sirove nafte imati određenog uticaja i na kretanje cena naftnih derivata na domaćem tržištu.

Takođe, aktuelna globalna dešavanja mogu dodatno uticati i na lance snabdevanja, investiciono i potrošačko poverenje, kao i na tokove robe i kapitala, koji su i pre izbijanja najnovije krize već bili pod određenim pritiskom zbog jačanja protekcionizma u najvećim svetskim ekonomijama.

Kada je reč o odlukama o monetarnoj politici vodećih centralnih banaka, sukob na Bliskom istoku povećao je neizvesnost u vezi sa izgledima američke i evropske inflacije i ekonomske aktivnosti i otežao procenu budućih odluka monetarnih politika Sistema federalnih rezervi i Evropske centralne banke.

Ekonomska aktivnost u Srbiji je i početkom ove godine bila izložena znatnim izazovima, a pre svega smanjenoj proizvodnji rafinerije nafte u Pančevu, što se odrazilo na pad industrijske proizvodnje u januaru.

Ipak, očekuje se iznalaženje dugoročno održivog rešenja za nesmetano obavljanje aktivnosti Naftne industrije Srbije, što treba da doprinese i ubrzanju privrednog rasta u ostatku godine.

Pozitivan doprinos rastu bruto domaćeg proizvoda ove godine očekuje se od potrošnje i od investicija u osnovna sredstva, čemu bi trebalo da doprinese realizacija investicija planiranih programom „Skok u budućnost – Srbija Ekspo 2027”, pri čemu će u 2027. pozitivan doprinos imati i neto izvoz usled održavanja specijalizovane izložbe „Ekspo”.

Naredna sednica Izvršnog odbora na kojoj će se razmatrati ekonomska kretanja i doneti odluka o referentnoj kamatnoj stopi biće održana 9. aprila.